越过自身，在更为宽广的层面上，我们再来考察目前A股的估值状态。Bloomberg的数据显示，无论PE还是PB，A股目前的估值水平依然要高于成熟市场和新兴市场。从动态角度看，经历暴跌后A股相对于其他市场十分突兀的估值水平得到了迅猛的修正，其过大的估值差距已经大幅收窄了。尽管我们不能简单用海外估值的绝对水平来确定A股估值轴心，但是我们认为A股估值依然存在调整压力，但压力并不大。而从中期来看，A股目前的估值处于相对合理的区域。

A股和其他市场的PE比较

A股和其他市场的PB比较